En este articulo vamos a ver la teoría de Dow Jones, creada por Charles Dow, creador de la agencia homónima Dow Jones y considerado el padre del análisis técnico
Teoría de Dow
La teoría de Dow es una de las bases del análisis técnico y gráfico. Supone que toda la información disponible en el momento (T) se refleja en los precios de mercado en el momento T.
Charles Dow identifica seis principios y tres fases del mercado determinadas por el sentimiento de los operadores con respecto al precio de una acción y de un activo financiero en general. En particular, distingue entre los comerciantes según su grado de experiencia. Pero antes de eso, identifica las tendencias alcistas y bajistas de una manera básica, pero muy útil.
- Un mercado está en una tendencia alcista cuando los precios trazan máximos y mínimos más altos. En una tendencia alcista, el primer aviso se produce cuando los precios trazan un máximo inferior. La segunda advertencia se produce cuando los precios rompen el mínimo anterior.
- Un mercado está en una tendencia bajista cuando los precios hacen mínimos y máximos más bajos. En una tendencia alcista, el primer aviso se produce cuando los precios trazan un máximo inferior. La segunda advertencia se produce cuando los precios rompen el mínimo anterior.
¿Por qué es importante la teoría de Dow?
Según Dow, los precios de las acciones son un perfecto reflejo de la información disponible y el mercado siempre tiene razón. Pero además de este concepto, las tendencias alcistas, las tendencias bajistas, los soportes y las resistencias se derivan de la teoría de Dow. Más de cien años después de estas publicaciones, la teoría de Dow sigue siendo la base de la mayoría de los principios básicos del análisis técnico que se utilizan hoy en día en el trading diario y la inversión.
Los seis principios de la teoría de Dow
1º princpio: El mercado tiene en cuenta todos los datos conocidos
Este principio de la Teoría de Dow se deriva de la hipótesis del mercado eficiente. Afirma que toda la información disponible, desde los beneficios de la empresa hasta la macroeconomía, ya se refleja en el precio actual de la acción. Esta es también la filosofía del análisis técnico, pero es la antítesis del análisis fundamental y de la economía del comportamiento. Una de las conclusiones de esta teoría es que es imposible superar estructuralmente al participante medio del mercado. En otras palabras, el mercado siempre tiene razón.
2º principio: Hay 3 tendencias de mercado
Estos tres tipos de tendencias se observan en diferentes unidades de tiempo.
La tendencia primaria (o principal) dura más de un año o incluso varios años. Pueden ser mercados alcistas (los precios suben), mercados bajistas (los precios bajan) o tendencias laterales.
La tendencia secundaria es un movimiento de corrección, en el que el precio se mueve en la dirección opuesta a la tendencia primaria. Esta tendencia suele durar algunas semanas o incluso meses.
La tendencia terciaria (o menor) es un movimiento a corto plazo que dura entre 24 horas y algunas semanas. Esta tendencia representa las fluctuaciones diarias de los precios y su horizonte temporal es de especial interés para la negociación a corto plazo.
3er principio: La tendencia primaria se divide en tres fases
El mercado se caracteriza por tres fases diferentes tanto en los mercados alcistas como en los bajistas.
Un mercado alcista comienza con una fase de acumulación. Los precios se mueven horizontalmente y no fluctúan de forma significativa. Son los iniciados y el dinero inteligente los que compran acciones mientras el resto del mercado ignora el inicio del mercado alcista. Los picos y valles de la tendencia son más o menos equivalentes.
La segunda fase se caracteriza por un índice de participación mucho mayor en el movimiento. Los inversores más atentos han comprendido que está tomando forma una tendencia alcista. Entonces, es el turno de los inversores minoristas de participar en el movimiento. Los precios y los volúmenes suben juntos. Los picos y valles de la tendencia hacen regularmente nuevos máximos.
La tercera fase es la de distribución. La tendencia alcista está respaldada por información fundamental positiva. El público en general y muchos especuladores se han unido al movimiento. Por otro lado, los primeros compradores (insiders y dinero inteligente) aprovechan la oportunidad para vender. Como resultado, el mercado se encuentra en una tendencia horizontal con picos y valles más o menos iguales.
Un mercado bajista se caracteriza por las mismas fases, es decir, distribución, participación del público y, finalmente, una fase de exceso, que a menudo adopta la forma de un movimiento de pánico.
4º principio: las medias del mercado deben confirmarse
Charles Henry Dow no sólo creó el Dow Jones Industrial Average, sino también el Dow Jones Transportation Average. De hecho, a finales del siglo XIX, el sector industrial crecía rápidamente y los productos se transportaban por barco de carga o por ferrocarril. En un mercado alcista «sano», estos dos índices deberían confirmarse mutuamente. Hoy en día, los inversores aplican el mismo concepto a diferentes índices bursátiles nacionales como el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq 100.
Por ejemplo, si un índice alcanza un nuevo máximo de 52 semanas, pero el otro índice se mantiene por debajo de ese máximo, se considera que la ruptura alcista del primer índice es más débil y, por tanto, es probable que se invierta. Una vez que el segundo índice alcanza un nuevo máximo de 52 semanas, la acción del precio se considera más profunda y, por lo tanto, es probable que persista. La misma lógica se aplica en el caso de un movimiento hacia nuevos mínimos de 52 semanas.
5º principio: las tendencias se confirman por el volumen
Como recordatorio, el volumen representa el número de operaciones realizadas o el valor de las operaciones realizadas durante un periodo determinado. El volumen en un gráfico de precios se representará normalmente mediante un gráfico de barras debajo del precio representado por una línea o velas japonesas.
Dow considera que el volumen es un indicador de la fuerza de un movimiento. Según él, el volumen debe aumentar cuando el precio sube (tendencia primaria) y disminuir cuando el precio baja (tendencia secundaria). Un movimiento con gran volumen tiene más probabilidades de persistir.
El mayor volumen proviene del «dinero inteligente» que controla miles de millones de dólares. La idea es que si el volumen aumenta con la tendencia del precio, significa que el dinero inteligente está comprando en la tendencia. Sin embargo, si el precio está subiendo pero el volumen es alto en las caídas, significa que el dinero inteligente está vendiendo en la tendencia alcista con la esperanza de que se invierta.
Cuando el volumen es alto y el precio está cayendo, se trata de una tendencia bajista primaria.
6º principio: las tendencias existen hasta que se demuestre lo contrario
«La tendencia es tu amiga hasta que se demuestre lo contrario».
Charles Dow recomienda tener en cuenta los diferentes movimientos de tendencia y los principios mencionados anteriormente, porque una tendencia puede permanecer más tiempo de lo que parece.
Por lo tanto, es necesario poder identificar tanto una tendencia como un cambio de tendencia. Para ello, Dow utiliza la idea de picos y valles. La idea es muy sencilla, pero puede ser difícil de aplicar si no se tiene experiencia en el comercio.
Dow ha observado que los precios no suben ni bajan en línea recta, sino que la tendencia suele ser de «dientes de sierra». La parte superior e inferior de estas curvas se denominan picos y valles. La idea es comparar cada pico (o depresión) con el pico (o depresión) anterior. Si no hay un nuevo máximo (o mínimo), se trata de un cambio de tendencia
Teoría de Dow jones para el análisis técnico y el day trading
¿Cómo pueden los operadores con un horizonte temporal muy corto hacer un buen uso de esta información sobre la Teoría de Dow?
1) El mercado tiene en cuenta todos los datos conocidos
Deje que los economistas hagan previsiones macroeconómicas y que los analistas fundamentales hagan proyecciones de beneficios empresariales; nada de esto es relevante para los day traders.
2) Hay 3 tendencias en un mercado
Observe tres marcos temporales de gráficos (análisis multitemporal): el gráfico en el que está operando, un gráfico a más largo plazo y un gráfico a más corto plazo. Esto le ayudará a saber en qué fase del mercado se encuentra la tendencia actual.
3) Las tendencias primarias se dividen en 3 fases
Tenga en cuenta el panorama general para que su trading esté en línea con lo que hace el dinero inteligente. Las metodologías probadas de negociación de tendencias pueden ser utilizadas por cualquier operador de day trading.
4) Las medias del mercado deben mantenerse
Busque activos o índices que tengan la capacidad de confirmarse mutuamente. Si opera con divisas, busque un movimiento del dólar frente a dos o más divisas principales. Si negocia con índices, busque uno o más índices bursátiles que midan los mismos tipos de valores. Si negocia con acciones durante el día, busque empresas similares que se muevan de la misma manera; por ejemplo, General Motors para confirmar un movimiento de precios en Ford Motor Company.
5) Las tendencias se confirman por el volumen
Los datos de volumen en los mercados de divisas son casi imposibles de encontrar, excepto para los bancos de corretaje. Los operadores de acciones y futuros pueden utilizar el volumen con buenos resultados para confirmar los movimientos de los precios de forma convergente o divergente.
6) Las tendencias existen hasta que se demuestre lo contrario
Espere a que se produzcan patrones de inversión de precios, como los dobles tops y los patrones de cabeza y hombros, antes de posicionarse en una nueva dirección. De lo contrario, considere cada movimiento contra la tendencia como una corrección y una oportunidad para entrar en el mercado a un precio más atractivo.
