En este artículo vamos a definir y comparar el análisis fundamental vs análisis técnico, los dos tipos de análisis más utilizados en trading para predecir los cambios en los precios de los activos. Ambos pilares fundamentales para entender el funcionamiento de los mercados financieros y obtener beneficios en sus inversiones bursátiles
¿Qué es un análisis fundamental?
El análisis fundamental en el trading online es un método para evaluar un activo y determinar su valor intrínseco (valor real). El análisis fundamental lo podemos definir entonces como el estudio de los mercados en su conjunto. Esto significa que este método de análisis utiliza toda la información macroeconómica de la región o país donde se encuentra la empresa ( políticas monetarias, inflación, tasas de interés, PIB etc) y microeconómica (estados financieros) con el objetivo de predecir los movimientos del mercado.
Dependiendo del activo subyacente con el que quiera operar, el enfoque fundamental será diferente. Debe tener en cuenta que el estudio fundamental de una acción será diferente del análisis de una divisa o de un índice bursátil.
¿Qué es un análisis técnico?
El análisis técnico se basa únicamente en los datos de la cotización o del volumen de los activos. Su objetivo principal es identificar los escenarios más favorables para una inversión a corto plazo. El análisis histórico del precio de un activo mediante el uso de gráficos se utiliza como indicador de cómo han actuado los participantes del mercado en el pasado y cómo pueden actuar en el futuro.
Los analistas técnicos utilizan los patrones y las tendencias de los gráficos, los niveles de soporte y resistencia, y el comportamiento del precio y el volumen para identificar oportunidades de negociación con expectativas positivas. A diferencia del fundamental el análisis técnico no tiene en cuenta el negocio subyacente ni los aspectos económicos que afectan al valor de una empresa, solo la volatilidad del precio y lo que reflejan los datos de las gráficas
Diferencias
La diferencia entre ambos enfoques se reduce a lo que determina el valor y el precio de un activo. El análisis fundamental considera el valor de la empresa. Éste depende, en última instancia, del valor de sus activos y el reflejo de los estados financieros. Los analistas fundamentales se interesan por la diferencia entre el valor real de una activo y el precio al que cotiza, para determinar si está infravalorado o sobrevalorado
El análisis técnico se ocupa de la acción de los precios, la refleja la dinámica de la oferta y la demanda en los diferentes mercados financieros, qué es lo que en última instancia determina su precio. Como lo citamos anteriormente el análisis técnico se ocupa únicamente de los datos de precio y volumen.
Análisis fundamental vs análisis técnico: ¿Cuál es mejor?
El debate sobre el análisis fundamental y el técnico es polémico. Los defensores de una u otra forma de análisis suelen descartar la otra, pero no entienden que ambas pueden tener su lugar, más en una disciplina como el trading online, donde no existe una fórmula mágica que asegure siempre obtener beneficios.
Los expertos concuerdan en que el análisis fundamental es más útil para las inversiones a largo plazo, mientras que el análisis técnico es más útil para las operaciones a corto plazo y la sincronización del mercado, así que ambos pueden combinarse para planificar y ejecutar inversiones a medio y largo plazo.
Los movimientos de los precios a corto plazo vienen determinados por la oferta y la demanda, que a su vez se ven afectados por mucho más de lo que suele incluir el análisis fundamental. El sentimiento del mercado y el efecto de las emociones en la actividad del mercado sólo pueden analizarse utilizando datos de precios y volúmenes. Por otra parte, los gráficos no pueden utilizarse para determinar si una acción está infravalorada o sobrevalorada y cuál puede ser su valor en el futuro. Los gráficos reflejan lo que ha sucedido en el pasado, y su valor disminuye cuanto más largo es el horizonte temporal.
Así que en conclusión, elegir uno u otro de los objetivos del trader y de la metodología de trading que utilice.
Pros y contras del análisis fundamental
El análisis basado en la posición financiera y competitiva de una empresa tiene varias ventajas. Analizar el entorno en el que opera también es valioso. Centrarse sólo en el negocio, en lugar de en el precio de las acciones, da a los inversores una idea de lo que realmente vale la empresa. Esto tiene un valor incalculable para la inversión a largo plazo. Invertir durante las burbujas del mercado puede ser gratificante, pero sigue es indispensable saber cuándo el mercado está en una burbuja.
El riesgo de la cartera puede gestionarse calculando la prima sobre el valor razonable al que cotizan las acciones. A continuación, pueden tomarse decisiones de asignación de activos para reducir la posible desventaja de una cartera. Los mayores beneficios los suelen obtener los inversores que aciertan cuando el resto del mercado se equivoca. Esto sólo puede conseguirse con el análisis fundamental. Además, está comprobado que en el largo plazo las decisiones basadas en el análisis fundamental suelen tener una mayor probabilidad de ser correctas.
Sin embargo, el análisis fundamental también tiene varias limitaciones. Es un método que requiere de mucho tiempo, conocimiento y experiencia: hay que estudiar cada empresa de forma independiente y detallada además para obtener una ventaja competitiva real, es necesario encontrar conjuntos de datos únicos que no están disponibles para la mayoría de los inversores.
El análisis fundamental dice muy poco sobre lo que puede ocurrir a corto plazo, por lo que se hace inviable para el “day trading”. Los movimientos de precios y la volatilidad a corto plazo no pueden predecirse mirando los estados financieros. Los modelos de valoración, como el modelo de flujos de caja descontados, se basan en numerosas suposiciones que rara vez son muy precisas y las valoraciones de objetivos pueden ser útiles en términos relativos, pero son limitadas cuando se trata de valorar una empresa a más de uno o dos años vista.
Pros y contras del análisis técnico
Una de las principales ventajas del análisis técnico es que se pueden sacar conclusiones precisas relativamente rápido. Además, algunas tareas pueden automatizarse, lo que ahorra tiempo lo que significa que un analista técnico puede abarcar más activos y extraer ideas de un universo más amplio. El análisis técnico también puede utilizarse para identificar objetivos de precios y niveles en los que una idea es obviamente errónea. Esto permite a los operadores crear estrategias de inversión con perfiles de riesgo y recompensa claramente definidos.
Los efectos del sentimiento del mercado, la psicología del mercado y la oferta y la demanda pueden observarse observando un gráfico y es un método idóneo para implementar estrategias de negociación adecuadas a las condiciones del mercado.
Puede mejorar las estrategias de cobertura al mejorar la sincronización de las ventas en corto o la compra de opciones. Observando un gráfico puede ver rápidamente si el precio de una acción se encuentra en un rango de negociación o en una tendencia. Algunas estrategias técnicas pueden someterse a pruebas de resistencia. Esto significa que pueden probarse y aplicarse científicamente. Las estrategias que pueden someterse a pruebas retrospectivas constituyen la base de muchas estrategias de negociación algorítmica.
Por supuesto, el análisis técnico tiene sus limitaciones. El primero de ellos es que, si bien algunos enfoques técnicos pueden someterse a pruebas retrospectivas, muchos no pueden hacerlo. La negociación con patrones, el análisis de ondas de Elliott y otras formas de análisis técnico son subjetivas y se basan en el juicio de cada trader, por ello el uso de los gráficos suele considerarse más un arte que una ciencia. Por otro lado el análisis técnico suele ser ambiguo, dos analistas técnicos pueden llegar a conclusiones muy distintas sobre el mismo valor utilizando enfoques diferentes; los gráficos suelen tener una apariencia muy diferente en distintos marcos temporales y con el gran número de métodos de análisis, indicadores y marcos temporales disponibles, formarse una visión única puede ser un reto. Esto ocurre a menudo y se conoce como parálisis del análisis.
¿Se pueden combinar en tu estrategia de trading?
El análisis técnico y el análisis fundamental pueden utilizarse juntos de forma eficaz de varias maneras, pero tenga en cuenta que siempre va depender de los objetivos de trading de cada persona y el método que ha desarrollado para hacer sus inversiones
- Puede elaborar una lista de valores que esté dispuesto a poseer basándose en el análisis fundamental y, a continuación, utilizar el análisis técnico para decidir si comprarlos o cuándo hacerlo.
- Los estudios cuantitativos han revelado que una combinación de valor e impulso puede ser un método eficaz de selección de valores. En esencia, los activos que cotizan con valoraciones bajas pero con un fuerte impulso tienden a obtener mejores resultados.
- El análisis técnico puede utilizarse para encontrar niveles de entrada favorables para los valores de crecimiento que se encuentran en una tendencia alcista. Las empresas con altas tasas de crecimiento y que cotizan con valoraciones elevadas suelen experimentar grandes correcciones. En estos casos, el análisis técnico puede utilizarse para identificar niveles de sobreventa. Estas son a menudo las mejores oportunidades que tendrán los inversores para comprar acciones de crecimiento.
- Las acciones pueden seguir cotizando al alza mucho después de estar sobrevaloradas. Vender una acción sólo porque es cara suele significar perderse un gran porcentaje de una subida. Utilizando las tendencias de precio y volumen se puede seguir manteniendo la acción hasta que se agote el impulso.
- Si un activo está cotizando cerca de su valor razonable, tiene sentido que el precio se consolide o cotice en su rango. Aunque el panorama fundamental sigue siendo el mismo, puede utilizar métodos técnicos para operar dentro de dicho rango.
- El análisis fundamental puede utilizarse a veces para determinar qué partes del ciclo económico son más rentables para una empresa. El análisis técnico puede utilizarse entonces para confirmar las tendencias previstas.
Conclusiones
Si invierte en una empresa que no cotiza en bolsa, el análisis fundamental es todo lo que tiene para trabajar. Sin embargo, cuando se trata de valores cotizados, se puede aprender mucho de su historial de negociación. El precio de los valores cotizados también se ve afectado por mucho más que los fundamentos subyacentes. Por estas razones, el análisis técnico tiene valor.
Como puede observar podríamos encasillar ambos análisis dependiendo del horizonte de inversión que tenga cada persona, si es el corto plazo, el análisis técnico sería mucho más útil, si a largo plazo, es el fundamental el que debería utilizar. Sin embargo, el debate sobre los dos estilos de análisis puede resultar irrelevante a medida que los enfoques múltiples se combinen con los enfoques cuantitativos y sistemáticos de la inversión.
