Neste artigo vamos definir e comparar a análise fundamental versus análise técnica, os dois tipos de análise mais utilizados no trading para prever mudanças nos preços dos ativos. Ambos os pilares fundamentais para entender o funcionamento dos mercados financeiros e obter lucros em seus investimentos em ações
O que é uma análise fundamental?
A análise fundamental na negociação online é um método de avaliação de um ativo e determinação de seu valor intrínseco (valor real). A análise fundamental pode então ser definida como o estudo dos mercados como um todo. Isso significa que este método de análise utiliza todas as informações macroeconômicas da região ou país onde a empresa está localizada (políticas monetárias, inflação, taxas de juros, PIB etc.) e informações microeconômicas (demonstrações financeiras) com o objetivo de prever os movimentos do mercado.
Dependendo do ativo subjacente que você deseja negociar, a abordagem fundamental será diferente. Você deve ter em mente que o estudo fundamental de uma ação será diferente da análise de uma divisa ou de um índice do mercado de ações.
O que é uma análise técnica?
A análise técnica baseia-se unicamente nos dados do preço ou do volume dos ativos. Seu principal objetivo é identificar os cenários mais favoráveis para um investimento de curto prazo. A análise histórica do preço de um ativo por meio de gráficos é usada como um indicador de como os participantes do mercado agiram no passado e como podem agir no futuro.
Os analistas técnicos usam padrões e tendências de gráficos, níveis de suporte e resistência e comportamento de preço e volume para identificar oportunidades de negociação com expectativas positivas. Ao contrário da fundamental, a análise técnica não leva em consideração o negócio subjacente ou os aspectos econômicos que afetam o valor de uma empresa, apenas a volatilidade do preço e o que os dados nos gráficos refletem.
Diferenças
A diferença entre as duas abordagens se resume ao que determina o valor e o preço de um ativo. A análise fundamental considera o valor da empresa. Isso depende, em última instância, do valor de seus ativos e do reflexo das demonstrações financeiras. Os analistas fundamentais estão interessados na diferença entre o valor real de um ativo e o preço pelo qual ele é negociado, para determinar se está subvalorizado ou supervalorizado.
A análise técnica trata da ação do preço, reflete a dinâmica de oferta e demanda nos diferentes mercados financeiros, o que acaba determinando seu preço. Como mencionamos anteriormente, a análise técnica lida apenas com dados de preço e volume.
Análise fundamental versus análise técnica: o que é melhor?
O debate sobre análise fundamentalista e técnica é controverso. Os defensores de uma ou outra forma de análise muitas vezes descartam a outra, mas não entendem que ambas podem ter seu lugar, especialmente em uma disciplina como o trading online, onde não existe uma fórmula mágica que sempre garanta lucros.
Os especialistas concordam que a análise fundamental é mais útil para investimentos de longo prazo, enquanto a análise técnica é mais útil para negociação de curto prazo e timing de mercado, de modo que os dois podem ser combinados para planejar e executar investimentos de médio prazo.
Os movimentos de preços de curto prazo são determinados pela oferta e demanda, que por sua vez são afetadas por muito mais do que a análise fundamental normalmente inclui. O sentimento do mercado e o efeito das emoções na atividade do mercado só podem ser analisados usando dados de preço e volume. Por outro lado, os gráficos não podem ser usados para determinar se uma ação está subavaliada ou supervalorizada e qual poderá ser seu valor no futuro. Os gráficos refletem o que aconteceu no passado e seu valor diminui quanto maior o horizonte de tempo.
Então, concluindo, escolher um ou outro dos objetivos do trader e a metodologia de trading que ele usa.
Prós e contras de análise fundamental
A análise baseada na posição financeira e competitiva de uma empresa tem várias vantagens. Analisar o ambiente em que você opera também é valioso. Focar apenas no negócio, e não no preço da ação, dá aos investidores uma ideia do que a empresa realmente vale. Isso é inestimável para investimentos de longo prazo. Investir durante as bolhas do mercado pode ser recompensador, mas ainda é essencial saber quando o mercado está em uma bolha.
O risco da carteira pode ser administrado através do cálculo do prêmio sobre o valor justo pelo qual as ações são listadas. As decisões de alocação de ativos podem então ser tomadas para reduzir a potencial desvantagem de uma carteira. Os maiores lucros geralmente são obtidos por investidores que estão certos quando o resto do mercado está errado. Isso só pode ser alcançado com a análise fundamental. Além disso, está comprovado que, a longo prazo, as decisões baseadas em análise fundamental tendem a ter maior probabilidade de serem corretas.
No entanto, a análise fundamental também tem várias limitações. É um método que requer muito tempo, conhecimento e experiência: você tem que estudar cada empresa de forma independente e detalhada, e para obter uma vantagem competitiva real, você precisa encontrar conjuntos de dados únicos que não estão disponíveis para a maioria dos investidores.
A análise fundamental diz muito pouco sobre o que pode acontecer no curto prazo, inviabilizando o Day Trading. Os movimentos de preços e a volatilidade de curto prazo não podem ser previstos observando as demonstrações financeiras. Modelos de avaliação, como o modelo de fluxo de caixa descontado, são baseados em inúmeras premissas que raramente são muito precisas, e as avaliações-alvo podem ser úteis em termos relativos, mas são limitadas quando se trata de avaliar uma empresa com mais de um ou dois anos de antecedência.
Prós e contras da análise técnica
Uma das principais vantagens da análise técnica é que conclusões precisas podem ser tiradas com relativa rapidez. Além disso, algumas tarefas podem ser automatizadas, economizando tempo, o que significa que um analista técnico pode cobrir mais ativos e extrair insights de um universo maior. A análise técnica também pode ser usada para identificar metas e níveis de preços em que uma ideia está obviamente errada. Isso permite que os traders criem estratégias de investimento com perfis de risco e recompensa claramente definidos.
Os efeitos do sentimento do mercado, psicologia do mercado e oferta e demanda podem ser vistos olhando para um gráfico e é um método ideal para implementar estratégias de negociação adequadas às condições do mercado.
Você pode melhorar as estratégias de hedge melhorando o tempo de venda a descoberto ou compra de opções. Ao olhar para um gráfico, você pode ver rapidamente se o preço de uma ação está em uma faixa de negociação ou tendência. Algumas estratégias técnicas podem ser submetidas a testes de resistência. Isso significa que eles podem ser testados e aplicados cientificamente. Estratégias retro testáveis formam a base de muitas estratégias de negociação algorítmica.
É claro que a análise técnica tem suas limitações. A primeira delas é que, embora algumas abordagens técnicas possam ser testadas, muitas não podem. A negociação de padrões, a análise Elliott Wave e outras formas de análise técnica são subjetivas e baseadas no julgamento individual do trader, e é por isso que o uso de gráficos é frequentemente considerado mais uma arte do que uma ciência. Por outro lado, a análise técnica é muitas vezes ambígua, dois analistas técnicos podem chegar a conclusões muito diferentes sobre a mesma segurança usando abordagens diferentes; gráficos muitas vezes parecem muito diferentes em diferentes prazos e com o grande número de métodos de análise, indicadores e prazos disponíveis, formar uma visão única pode ser um desafio. Isso geralmente ocorre e é conhecido como paralisia por análise.
As estratégias de trading podem ser combinadas?
A análise técnica e a análise fundamental podem ser usadas juntas de forma eficaz de várias maneiras, mas lembre-se de que sempre dependerá dos objetivos de negociação de cada pessoa e do método que desenvolveram para fazer seus investimentos.
- Você pode criar uma lista de ações que deseja adquirir com base na análise fundamental e, em seguida, usar a análise técnica para decidir se ou quando comprá-las.
- Estudos quantitativos revelaram que uma combinação de valor e momento pode ser um método eficaz de seleção de ações. Basicamente, os ativos negociados em avaliações baixas, mas com forte impulso, tendem a superar o desempenho.
- A análise técnica pode ser usada para encontrar níveis de entrada favoráveis para ações de crescimento que estão em tendência de alta. Empresas com altas taxas de crescimento e negociando em altas avaliações geralmente sofrem grandes correções. Nesses casos, a análise técnica pode ser usada para identificar níveis de sobre venda. Geralmente, essas são as melhores oportunidades que os investidores terão para comprar ações de crescimento.
- As ações podem continuar a ser negociadas em alta por muito tempo depois de estarem supervalorizadas. Vender uma ação só porque é cara muitas vezes significa perder uma grande porcentagem de uma subida. Usando as tendências de preço e volume, você pode continuar mantendo a ação até que o impulso se esgote.
- Se um ativo está sendo negociado próximo ao seu valor justo, faz sentido que o preço se consolide ou negocie em sua faixa. Embora a imagem fundamental permaneça a mesma, você pode usar métodos técnicos para negociar dentro desse intervalo.
- A análise fundamental às vezes pode ser usada para determinar quais partes do ciclo de negócios são mais lucrativas para uma empresa. A análise técnica pode então ser usada para confirmar as tendências de previsão.
Conclusões
Se você investir em uma empresa não listada, a análise fundamental é tudo o que você precisa fazer. No entanto, quando se trata de títulos listados, muito pode ser aprendido com seu histórico de negociação. O preço dos títulos listados também é afetado por muito mais do que os fundamentos subjacentes. Por essas razões, a análise técnica é valorizada.
Como você pode ver, poderíamos classificar as duas análises dependendo do horizonte de investimento que cada pessoa tem, se for o curto prazo, a análise técnica seria muito mais útil, se for a longo prazo, a fundamental deve ser usada. No entanto, o debate sobre os dois estilos de análise pode se tornar irrelevante, pois várias abordagens são combinadas com abordagens quantitativas e sistemáticas de investimento.
