Charles Dow, criador da agência homônima Dow Jones, é o pai da análise técnica e fundador da Dow Theory.
Teoria de Dow
A Teoria Dow é um dos fundamentos da análise técnica e de gráficos. Assume-se que todas as informações disponíveis no momento (T) são refletidas nos preços de mercado no momento T.
Charles Dow identifica seis princípios e três fases do mercado determinadas pelo sentimento dos operadores em relação ao preço de uma ação e de um ativo financeiro em geral. Em particular, distingue os comerciantes de acordo com o seu grau de experiência. Mas antes disso, identifique tendências de alta e de baixa de forma básica, mas muito útil.
- Um mercado está em tendência de alta quando os preços atingem altas e baixas mais altas. Em uma tendência de alta, o primeiro aviso vem quando os preços atingem uma alta mais baixa. O segundo aviso ocorre quando os preços quebram a baixa anterior.
- Um mercado está em tendência de baixa quando os preços atingem mínimos e máximos mais baixos. Em uma tendência de alta, o primeiro aviso vem quando os preços atingem uma alta mais baixa. O segundo aviso ocorre quando os preços quebram a baixa anterior.
Por que a teoria de Dow é importante?
De acordo com a Dow, os preços das ações são um reflexo perfeito das informações disponíveis e o mercado está sempre certo. Mas, além desse conceito, tendências de alta, tendências de baixa, suporte e resistência são derivados da teoria Dow. Mais de cem anos após essas publicações, a Teoria Dow continua sendo a base para a maioria dos princípios básicos de análise técnica usados hoje em dia no trading e investimento.
Os seis princípios da teoria de Dow
1º princípio: O mercado leva em consideração todos os dados conhecidos
Este princípio da Teoria de Dow é derivado da hipótese do mercado eficiente. Ele afirma que todas as informações disponíveis, desde os lucros da empresa até a macroeconomia, já estão refletidas no preço atual das ações. Essa também é a filosofia da análise técnica, mas é a antítese da análise fundamental e da economia comportamental. Uma das conclusões dessa teoria é que é impossível superar estruturalmente o participante médio do mercado. Em outras palavras, o mercado está sempre certo.
2º princípio: Há 3 tendências de mercado
Esses três tipos de tendências são observados em diferentes unidades de tempo.
A tendência primária (ou principal) dura mais de um ano ou mesmo vários anos. Eles podem ser mercados de alta (os preços sobem), mercados de baixa (os preços caem) ou tendências laterais.
A tendência secundária é um movimento corretivo, no qual o preço se move na direção oposta à tendência primária. Essa tendência geralmente dura algumas semanas ou até meses.
A tendência terciária (ou menor) é um movimento de curto prazo que dura entre 24 horas e algumas semanas. Esta tendência representa flutuações diárias de preços e seu horizonte de tempo é de particular interesse para negociação de curto prazo.
3º princípio: A tendência primária é dividida em três fases
O mercado é caracterizado por três fases diferentes nos mercados de alta e baixa.
Um bull market começa com uma fase de acumulação. Os preços se movem horizontalmente e não flutuam significativamente. São os insiders e o dinheiro inteligente que compram ações enquanto o resto do mercado ignora o início do mercado altista. Os picos e vales da tendência são mais ou menos equivalentes.
A segunda fase é caracterizada por uma taxa muito maior de participação no movimento. Os investidores mais atentos entenderam que uma tendência de alta está tomando forma. Portanto, é a vez dos investidores de varejo entrarem em ação. Preços e volumes sobem juntos. Os altos e baixos da tendência fazem regularmente novos máximos.
A terceira fase é a fase de distribuição. A tendência de alta é apoiada por informações fundamentais positivas. O público em geral e muitos especuladores aderiram ao movimento. Por outro lado, os primeiros compradores (insiders e dinheiro inteligente) aproveitam a oportunidade para vender. Como resultado, o mercado está em uma tendência horizontal com picos e vales mais ou menos iguais.
Um mercado em baixa é caracterizado pelas mesmas fases, ou seja, distribuição, participação do público e, finalmente, uma fase de excesso, que muitas vezes assume a forma de um movimento de pânico.
4º princípio: As médias do mercado a serem confirmadas
Charles Henry Dow não só criou o Dow Jones Industrial Average, mas também o Dow Jones Transportation Average. De fato, no final do século XIX, o setor industrial crescia rapidamente e os produtos eram transportados por cargueiros ou ferroviários. Em um mercado em alta “saudável”, esses dois índices devem se confirmar. Hoje, os investidores aplicam o mesmo conceito a diferentes índices de ações nacionais, como Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq 100.
Por exemplo, se um índice atingir uma nova alta de 52 semanas, mas o outro índice permanecer abaixo dessa alta, a quebra do primeiro índice para o lado positivo será considerada mais fraca e, portanto, provavelmente reverterá. Uma vez que o segundo índice atinge uma nova alta de 52 semanas, a ação do preço é vista como mais profunda e, portanto, provavelmente persistirá. A mesma lógica se aplica no caso de uma mudança para novos mínimos de 52 semanas.
5º princípio: As tendências são confirmadas pelo volume
Como lembrete, o volume representa o número de operações realizadas ou o valor das operações realizadas durante um determinado período. O volume em um gráfico de preços normalmente será representado por um gráfico de barras abaixo do preço representado por uma linha ou velas japonesas.
Dow considera o volume um indicador da força de um movimento. Segundo ele, o volume deve aumentar quando o preço sobe (tendência primária) e diminuir quando o preço cair (tendência secundária). Um movimento com alto volume é mais provável de persistir.
O maior volume vem do “dinheiro inteligente” que controla bilhões de dólares. A ideia é que, se o volume aumentar com a tendência de preço, isso significa que o dinheiro inteligente está comprando a tendência. No entanto, se o preço estiver subindo, mas o volume estiver alto nas quedas, isso significa que o dinheiro inteligente está vendendo na tendência de alta na esperança de reverter.
Quando o volume é alto e o preço está caindo, é uma tendência de baixa primária.
6º princípio: As tendências existem até que se prove o contrário
“ A tendência é sua amiga até prova em contrário “.
Charles Dow recomenda levar em conta os diferentes movimentos de tendência e os princípios mencionados acima, porque uma tendência pode durar mais do que parece.
Portanto, é necessário ser capaz de identificar tanto uma tendência quanto uma mudança de tendência. Para fazer isso, a Dow usa a ideia de picos e vales. A ideia é muito simples, mas pode ser difícil de aplicar se você não tiver experiência em negociação.
A Dow observou que os preços não sobem ou descem em linha reta, mas tendem a ter uma tendência “dente de serra”. A parte superior e inferior dessas curvas são chamadas de picos e vales. A ideia é comparar cada pico (ou vale) com o pico anterior (ou vale). Se não houver nova alta (ou baixa), é uma reversão de tendência
Teoria Dow para análise técnica e day trading
Como os traders com um horizonte de tempo muito curto podem fazer bom uso dessas informações da Teoria Dow?
1) O mercado leva em consideração todos os dados conhecidos
Day trading lição 1: deixe os economistas fazerem previsões macroeconômicas e deixe os analistas fundamentais fazerem projeções de lucros corporativos; nada disso é relevante para os day traders.
2) Há 3 tendências em um mercado
Day Trading Lição 2: Observe três períodos de tempo do gráfico (análise multi-tempo): o gráfico em que você está operando, um gráfico de longo prazo e um gráfico de curto prazo. Isso ajudará você a saber em que fase do mercado está a tendência atual.
3) As principais tendências são divididas em 3 fases
Day Trading Lição 3: Mantenha o quadro geral em mente para que o seu dia de negociação esteja alinhado com o que o dinheiro inteligente faz. Metodologias comprovadas de negociação de tendências podem ser usadas por qualquer day trader.
4) As médias do mercado devem se manter
Procure ativos ou índices que tenham a capacidade de confirmar um ao outro. Se você negocia divisas, procure um movimento do dólar em relação a duas ou mais divisas importantes. Se você negociar índices, procure um ou mais índices de ações que medem os mesmos tipos de títulos. Se você negocia ações durante o dia, procure empresas semelhantes que se movam da mesma maneira; por exemplo, a General Motors para confirmar um movimento de preços na Ford Motor Company.
5) As tendências são confirmadas pelo volume
Day Trading Lição 5: Dados de volume nos mercados forex são quase impossíveis de encontrar, exceto para bancos de corretagem. Os comerciantes de ações e futuros podem usar o volume com bons resultados para confirmar movimentos de preços convergentes ou divergentes.
6) As tendências existem até que se prove o contrário
Day Trading Lição 6: Aguarde que os padrões de reversão de preços, como topos duplos e padrões de cabeça e ombros, ocorram antes de tomar uma posição em uma nova direção. Caso contrário, considere cada movimento contra a tendência como uma correção e uma oportunidade de entrar no mercado a um preço mais atraente.
