Os bancos centrais desempenham um papel fundamental na economia de um pa\u00eds ou regi\u00e3o. Essas entidades s\u00e3o respons\u00e1veis \u200b\u200bpelo controle do sistema monet\u00e1rio (emiss\u00e3o de divisas), do sistema de cr\u00e9dito (taxas de juros) e do sistema cambial de um pa\u00eds, al\u00e9m de exercer a fun\u00e7\u00e3o de “banco dos bancos”, controlando e regulando as entidades financeiras operando dentro de sua jurisdi\u00e7\u00e3o. Neste artigo, explicaremos quatro tipos de interven\u00e7\u00e3o do banco central nos mercados de divisas e seus poss\u00edveis efeitos nas opera\u00e7\u00f5es de trading online no Forex.<\/p>\n
Os bancos centrais, encarregados de garantir a estabilidade financeira de um pa\u00eds, s\u00e3o obrigados a tomar medidas para equilibrar a economia e alinhar-se aos seus objetivos. Em geral, os bancos centrais n\u00e3o interv\u00eam no mercado de divisas. De fato, a interven\u00e7\u00e3o dos Bancos Centrais pode ser considerada como um sinal de fraqueza econ\u00f4mica significativa em uma moeda. Por esta raz\u00e3o, este tipo de interven\u00e7\u00e3o ocorre em num cen\u00e1rio de crise econ\u00f3mica real, como a de 2008, ou no quadro de uma pandemia global, como a que estamos a viver. Por exemplo, se um pa\u00eds ou regi\u00e3o aumenta os gastos p\u00fablicos ou diminui o n\u00edvel das taxas de juros, isso causar\u00e1 a exist\u00eancia de uma maior oferta de moeda, o que causa uma queda no valor da moeda local. Assim, s\u00e3o v\u00e1rias as a\u00e7\u00f5es que esse tipo de entidade toma para equilibrar a economia de sua jurisdi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Os bancos centrais podem intervir nos mercados de v\u00e1rias maneiras. Algumas dessas maneiras exigem mais comprometimento do que outras e s\u00e3o mais eficazes do que outras. Neste artigo, listamos os quatro principais tipos de interven\u00e7\u00f5es do banco central.<\/p>\n
O Jawboning \u00e9 uma das t\u00e9cnicas b\u00e1sicas utilizadas pelos Bancos Centrais para administrar suas reservas de divisas. A t\u00e9cnica Jawboning consiste na persuas\u00e3o atrav\u00e9s da comunica\u00e7\u00e3o. Ao usar essa t\u00e9cnica, os Bancos Centrais come\u00e7am a falar ativamente sobre seus n\u00edveis de divisas e a emitem um alerta de m\u00eddia alertando sobre a possibilidade de interven\u00e7\u00e3o de sua parte se a moeda quebrar acima de um determinado ponto. Nesse cen\u00e1rio, os traders Forex e outros players do mercado de c\u00e2mbio sabem que a probabilidade de que o intervalo de moedas declarado pelo Banco Central se torne o intervalo em que a moeda come\u00e7a a ser negociada automaticamente sem qualquer interven\u00e7\u00e3o real do Banco Central. Com essas informa\u00e7\u00f5es, os operadores de trading online podem abrir posi\u00e7\u00f5es com suporte e resist\u00eancia com base nas informa\u00e7\u00f5es do banco central.<\/p>\n
Jawboning \u00e9 essencialmente uma \u201camea\u00e7a\u201d de interven\u00e7\u00e3o do Banco para reajustar as taxas de c\u00e2mbio sem interven\u00e7\u00e3o real. O Jawboning \u00e9 particularmente eficaz quando os Bancos Centrais t\u00eam a reputa\u00e7\u00e3o de intervir periodicamente em mercados abertos.<\/p>\n
Outra t\u00e9cnica utilizada pelos Bancos Centrais para controlar as taxas de c\u00e2mbio de suas moedas \u00e9 a chamada interven\u00e7\u00e3o operacional. Ao contr\u00e1rio do anterior, este implica uma interven\u00e7\u00e3o real do banco. Nesse caso, o Banco Central interv\u00e9m no mercado comprando e vendendo suas moedas, onde os n\u00edveis de compra\/venda s\u00e3o determinados pela meta cambial do banco. Operadores de Forex e players do mercado de c\u00e2mbio s\u00e3o afetados por esta interven\u00e7\u00e3o na medida em que n\u00e3o possuem informa\u00e7\u00f5es atualizadas sobre as a\u00e7\u00f5es realizadas pelo banco, com isso os investidores avaliar\u00e3o se \u00e9 lucrativo abrir posi\u00e7\u00f5es com aquela moeda ou esperar por ela normalizar a situa\u00e7\u00e3o. Portanto, uma interven\u00e7\u00e3o operacional tamb\u00e9m pode causar uma redu\u00e7\u00e3o significativa nas reservas cambiais dos Bancos Centrais, por isso \u00e9 recomend\u00e1vel usar essa pol\u00edtica com modera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Uma interven\u00e7\u00e3o concertada \u00e9 como um h\u00edbrido entre jawboning e interven\u00e7\u00e3o operacional. Em primeiro lugar, como o nome sugere, a interven\u00e7\u00e3o concertada requer a a\u00e7\u00e3o concertada de v\u00e1rios bancos centrais. Ent\u00e3o, como parte da a\u00e7\u00e3o concertada, um desses Bancos Centrais pode iniciar uma interven\u00e7\u00e3o operacional para corrigir as taxas de c\u00e2mbio, enquanto os outros bancos podem aumentar sua atividade de \u201cjawboning\u201d. Assim, os participantes do mercado s\u00e3o amea\u00e7ados pela a\u00e7\u00e3o de v\u00e1rios bancos centrais ao mesmo tempo. Se v\u00e1rios bancos centrais intervirem simultaneamente no mercado, eles poder\u00e3o alterar drasticamente as taxas de c\u00e2mbio nos mercados em quest\u00e3o de minutos.<\/p>\n
A interven\u00e7\u00e3o concertada s\u00f3 ocorre quando muitos Bancos Centrais compartilham o mesmo objetivo, ou seja, querem controlar uma determinada taxa de c\u00e2mbio. Em geral, a interven\u00e7\u00e3o de todos os bancos alcan\u00e7a os resultados desejados. No entanto, \u00e9 apenas em raras ocasi\u00f5es que v\u00e1rios bancos centrais t\u00eam de realizar interven\u00e7\u00f5es operacionais para corrigir uma taxa de c\u00e2mbio.<\/p>\n
Uma interven\u00e7\u00e3o esterilizada \u00e9 outra forma de interven\u00e7\u00e3o operacional dos Bancos Centrais. O termo “esteriliza\u00e7\u00e3o” vem das ci\u00eancias m\u00e9dicas. Nesse contexto, significa que um Banco Central realiza opera\u00e7\u00f5es que afetam as taxas de c\u00e2mbio no mercado de divisas. Ao mesmo tempo, no entanto, voc\u00ea toma medidas para garantir que nenhuma de suas atividades no mercado tenha qualquer efeito sobre o com\u00e9rcio dentro de seu pa\u00eds. Desta forma, esteriliza efetivamente a interven\u00e7\u00e3o no que diz respeito ao pa\u00eds de origem.<\/p>\n
No entanto, esta pol\u00edtica tamb\u00e9m tem um efeito secund\u00e1rio. O n\u00famero de d\u00f3lares na economia dos EUA aumentaria repentinamente como resultado dessa transa\u00e7\u00e3o. Isso pode causar infla\u00e7\u00e3o e outros problemas econ\u00f4micos tamb\u00e9m. Portanto, para contrariar a situa\u00e7\u00e3o, o Fed venderia t\u00edtulos denominados nos EUA no mercado. Com isso, retirar\u00e1 os d\u00f3lares do mercado interno (esterilizando o efeito). O d\u00f3lar substituir\u00e1 o t\u00edtulo do governo e, portanto, a infla\u00e7\u00e3o e outros efeitos ser\u00e3o controlados.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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