swap y rollover

Swap y Rollover: conceptos básicos de Forex

Si eres operador de Forex o piensas en ser uno en el futuro debes conocer qué son los

Si eres operador de Forex o piensas en ser uno en el futuro debes conocer qué son los swap y rollover, dos conceptos básicos inherentes de las operaciones con divisas. Para entenderlos correctamente es necesario comprender cómo funcionan los intercambios de divisas. 

Lo primero que debes saber es que todas las divisas del mundo (excepto las criptomonedas) tienen un interés asociado (establecido por los bancos centrales de los diferentes países)  y como en Forex, se opera siempre en pares, siempre habrá dos tipos de interés involucrados en cada operación. 

Las operaciones de Forex se dan en un mercado OTC y se deben liquidar antes del cierre de la jornada bursátil. Si un operador quiere mantener una posición abierta por más tiempo se carga un tipo de interés llamado rollover o swap.

 

¿Qué es un swap en Forex?

Un swap  es un interés, que bien se paga o se cobra cuando una operación sigue abierta a las 00:00 horas. Es decir este cargo se genera por mantener una posición abierta por más de un día. 

El swap depende de dos factores, el tipo de interés de la divisa y el tipo de posición que tengamos, corta o larga.

 

Una posición en largo quiere decir que emitimos una orden de compra, por ende para cerrar la posición debemos vender.

Una posición en corto indica que emitimos una orden de venta, por ende debemos comprar para cerrar la posición 

 

El swap es entonces la relación entre los dos tipos de intereses de las divisas y dependiendo de dicha relación el swap se cobra o se carga en la cuenta del inversionista.

 

¿Cómo se calcula el swap?

Para calcular el swap se deben sumar los tipos de interés del par con se opera y se pagará o cobrará un interés dependiendo de la posición que abramos:

  • Cuando abrimos una posición en largo (orden de compra) para el par USD/EUR, estamos comprando euros y vendiendo dólares .Es decir “financiamos” la compra de euros vendiendo dólares, esperando que el euro se aprecie frente al dólar
  • Si la posición es corta (orden de venta), para el par USD/EUR, estamos vendiendo euros para comprar dólares. En este caso la venta de euros “financia” la compra de los dólares porque se cree que el euro se depreciará frente al dólar.

 

En esta situación es necesario saber si la posición se mantendrá abierta por más de un dia, si ese es el caso:

  • Se paga el interés por la divisa que se vende. Es decir, la divisa que sirve para “financiar” la compra de la otra.
  • Se cobra un interés por la divisa que se compra, o bien, la divisa que aumentará de valor.

 

Ejemplo

Un operador abre una posición corta con el par USD/EUR, es decir cree que el dólar se va apreciar frente al euro. Al final del día bursátil ve que la tendencia bajista se consolida y decide mantener la posición abierta un día más. 

Al tomar la decisión de mantener abierta la posición el inversionista debe pagar el interés asociado al dólar, que para este ejemplo suponemos que es del 1% y cobrará el interés asociado al euro, que supondremos que es del 2%.

En este escenario el swap asociado a esta operación sería la resta del interés pagado menos el interés cobrado:

2%-1% = 1%

En este caso, el swap es positivo y por ende supone un ingreso extra para el operador. Cuanto mayor tiempo esté abierta una posición mayor será el impacto del swap en el resultado económico de la operación. 

 

¿Qué es un rollover en Forex?

El rollover si bien a veces se toma como el mismo swap , tienen matices diferentes. En pocas palabras, el rollover es el proceso de retrasar la fecha de liquidación de una posición comercial abierta. Si negocia con divisas al contado, todas las operaciones se liquidan dos días hábiles después de su inicio, según la convención del mercado. La fecha de liquidación se denomina fecha valor. Aquí es donde entra el rollover. Al renovar la posición, el operador amplía esencialmente el periodo de liquidación un día más. La mecánica consiste en cerrar simultáneamente la posición existente al tipo de cambio de cierre diario y volver a entrar al nuevo tipo de cambio de apertura en el siguiente día de negociación.

 

Escenarios 

  • Si tiene una posición larga (compra) y la primera divisa del par de divisas tiene un tipo de interés a un día más alto que la segunda, recibe una ganancia.
  • Si tiene una posición corta (vender) y la primera divisa del par de divisas tiene un tipo de interés a un día más alto que la segunda divisa, pierde la diferencia.
  • Si tiene una posición larga y la primera divisa del par de divisas tiene un tipo de interés a un día inferior al de la segunda divisa, pierde la diferencia.
  • Si tiene una posición corta y la primera divisa del par de divisas tiene un tipo de interés a un día inferior al de la segunda divisa, recibe una ganancia.
  • Tenga en cuenta que los intereses ganados o pagados por un operador de divisas con sede en EE.UU. durante estas operaciones de divisas son considerados por el IRS como ingresos o gastos por intereses ordinarios. A efectos fiscales, debe llevar un registro de los intereses recibidos o pagados, que son independientes de las ganancias y pérdidas comerciales ordinarias que usted declara.

 

A tener en cuenta

  • Si abre y cierra una posición antes de las 23:59:45 (hora de MetaTrader, EET), no estará sujeto a un rollover.
  • El acto de rolar el par de divisas se conoce como tom.next, que significa mañana y el día siguiente.
  • Cuando se renueva una posición abierta de miércoles a jueves, el lunes de la semana siguiente se convierte en la fecha de valor, no el sábado; por lo tanto, el cargo por renovación de un miércoles por la noche será tres veces el valor indicado en la página de política de renovación/interés.
  • Las operaciones de Forex y CFDs con margen son productos apalancados y pueden dar lugar a pérdidas que superen los depósitos.  La cuantía de esta comisión se basa en la diferencia de los tipos de cambio de los países cuyas monedas nacionales están incluidas en un par de divisas
  • Cabe mencionar que las políticas monetarias de los bancos centrales cambian con el paso de los años, lo que significa que tanto los tipos como la diferencia entre ellos también cambian